宏不雅金融早间指摘

　　西南期货商酌所

　　2024.12.18（星期三）

　　/国债/

　　预测波动幅度较大，保捏严慎

　　上一交畴昔，国债期货收盘全线下降，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。

　　公开市集方面，央行公告称，为保捏银行体系流动性充裕，12月17日以固定利率、数目招标面貌开展了3554亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据涌现，当日1416亿元逆回购到期。

　　面前宏不雅数据回落，市集对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议和中央经济责任会议传递了更多积极信号，预测更多宏不雅支撑政策将迟缓已毕。国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的合营。多空交汇下，预测国债期货后市波动幅度加大，保捏严慎。

　　小结：预测波动幅度加大，保捏严慎。

　　/股指/

　　看好后市走势，接洽作念多股指期货

　　上一交畴昔，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约0.34%，上证50股指期货（IH）主力0.57%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.90%，中证1000股指期货（IM）主力合约-1.86%。

　　国务院国资委印发《对于调动和加强中央企业控股上市公司市值贬责责任的几许看法》，条目中央企业将市值贬责行动一项永久计谋贬责行为，健全市值贬责责任轨制机制，进步市值贬责责任奏效；将市值贬责纳入中央企业认真东谈主标的功绩调查，强化正向激发。用好市值贬责“器用箱”，中央企业要从并购重组、市集化纠正、信息线路、投资者商酌贬责、投资者报恩、股票回购增捏等六方面调动和加强控股上市公司市值贬责责任。

　　中国结算发布见知称，沪、深市集A股刊行东谈主：为加大上市公司分成激发力度，鼓吹增强投资者报恩，中国结算决定，自2025年1月1日起，对沪、深市集A股分成派息手续费实行减半收取的优惠门径，即按照派发现款总和的0.5‰收取分成派息手续费，手续费金额跳动150万元以上的部分赐与免收。

　　尽管面前宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值进步仍有空间。近期市集情谊明显升温，资金面捏续改善。跟着政事局会议定调积极，国内宏不雅政策仍有加码的空间，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，政策环境轩敞有望成为新一轮高涨行情的催化剂，看好后市走势，接洽作念多股指期货。

　　小结：看好后市走势，接洽作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中永久高涨逻辑仍强，接洽逢低作念多贵金属期货

　　上一交畴昔，黄金主力合约收盘价619.14，涨幅-0.09%，白银主力合约收盘价7,717，涨幅-0.25%。

　　好意思国11月零卖销售环比升0.7%，预期升0.5%，前值从升0.4%修正为升0.5%。中枢零卖销售环比升0.2%，预期升0.4%，前值从升0.1%修正为升0.2%。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度全体回落，好意思联储在11月会议中无间降息，但改日降息节拍可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险情谊回落，近期贵金属有所回调。但中永久看，特朗普政策可能显耀推升通胀，好意思国本色利率可能下行，中国央行再次增捏黄金，贵金属的中永久高涨逻辑仍强，接洽逢低作念多贵金属期货。

　　小结：中永久高涨逻辑仍强，接洽逢低作念多贵金属期货。

商酌员

期货从业经验号

交往商酌从业文凭号

万亮

F03116714

Z0019298

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